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Fundamentos de cómo gana dinero Brasil

Si le preguntas a un brasileño cómo gana dinero, es probable que empiece por contarte el salario que gana por trabajar un determinado número de horas en su trabajo. Puede que incluso le hable del negocio, o del terreno, o incluso de los bonos del Estado que posee, todos los cuales pagan una determinada cantidad de dinero en forma de beneficio, renta e interés respectivamente. Al observar a todos estos brasileños en conjunto, podemos ver cómo es que Brasil hace su dinero, ya que el ingreso de Brasil es sólo la suma total de todos los ingresos de sus ciudadanos individuales.

En este nivel agregado encontramos que Brasil tiene mucho a su favor en el sentido de que está dotado tanto de una abundancia de recursos naturales como de personas, pero al igual que los individuos pueden estar dotados de ciertos talentos naturales, es en última instancia la forma en que estos talentos son administrados y desarrollados lo que determina el ingreso. Examinando los fundamentos de cómo Brasil obtiene sus ingresos encontramos que, si bien tiene abundancia de recursos, incluyendo a las personas, el país necesita comenzar a reenfocar sus estrategias de gestión y desarrollo.

Ingresos de Brasil vs. Ingresos de los brasileños

Podemos estar tentados a pensar que Brasil debe estar haciéndolo relativamente bien con sus estrategias de gestión y desarrollo, teniendo en cuenta que su ingreso total (es decir, el PIB) fue el séptimo mayor del mundo en 2013, con 2,246 billones de dólares. Eso es mucho dinero, lo que convierte a Brasil en un actor importante en la economía mundial.

Sin embargo, teniendo en cuenta la población total de Brasil (aproximadamente 200,4 millones en 2013), la renta media brasileña (es decir, el PIB per cápita) es relativamente pequeña, con sólo unos 11.208 dólares en 2013. Esto lo sitúa en el puesto 63 a nivel mundial, según los datos más recientes del Banco Mundial.

Aunque los ingresos de Brasil son relativamente grandes, la relativa pequeñez de los ingresos de sus ciudadanos individuales sugiere que se podrían hacer mejoras en la productividad. Antes de considerar algunas de estas mejoras, veamos primero qué es lo que hacen los brasileños para ganar dinero. (Para más información, véase: Invertir en Brasil 101.)

Descomposición de los ingresos de Brasil

Descomponiendo los ingresos de Brasil, encontramos que se derivan de los siguientes tres sectores: agricultura, industria y servicios. Según las estimaciones de 2014, el 5,8% de los ingresos de Brasil provienen de la agricultura, el 23,8% de la industria y el 70,4% de los servicios.

Una mayor descomposición muestra que el sector agrícola se compone de café, soja, trigo, arroz, maíz, caña de azúcar, cacao, cítricos y carne de vacuno; el sector de la industria se compone de textiles, calzado, productos químicos, cemento, madera, mineral de hierro, estaño, acero, aeronaves, vehículos de motor y piezas, y otra maquinaria y equipo; y, por último, el sector de los servicios se compone de hostelería, finanzas, BPO de TI, ventas al por menor y servicios personales.

El trabajo realizado en estos sectores determina la oferta de bienes y servicios a los consumidores nacionales y extranjeros. A su vez, el gasto de estos consumidores se traduce en ingresos para los trabajadores de Brasil. Sin embargo, es principalmente el consumo interno el responsable de suministrar ingresos a la mano de obra de Brasil, ya que el total de las exportaciones del país comprendió sólo el 12,6% del PIB en 2013. A continuación examinamos los fundamentos de esta demanda de consumo en los últimos años.

El boom: aumentos de la demanda exterior e interior

La reciente explosión del crecimiento chino alimentó un boom mundial de productos básicos entre 2003 y 2011. Como China es el principal consumidor extranjero de Brasil, este auge tuvo importantes beneficios para las exportaciones brasileñas, cuyo valor aumentó aproximadamente un 250% durante el mismo período.

El clima económico de Brasil durante este tiempo también ayudó a atraer grandes flujos de capital, lo que llevó a una enorme expansión del crédito al consumo. El consumo interno aumentó significativamente a medida que la deuda de los hogares pasó del 20% de los ingresos personales al 43% entre 2005 y 2012.

El gasto del gobierno también ayudó a impulsar el crecimiento del consumo. El gasto del gobierno, alimentado en gran medida por el aumento de los impuestos y el incremento de la deuda, aumentó entre 2002 y 2013 del 15,7% del PIB al 18,9%.

Así pues, gran parte del fuerte crecimiento económico presenciado por Brasil en la primera década del siglo XXI se debió principalmente a factores externos y no a las estrategias de gestión y desarrollo prudentes del país. Como veremos, estos factores externos pronto se agotaron, revelando la verdadera debilidad intrínseca de la economía brasileña. (Para más información, véase: Fuentes de indicadores económicos de Brasil.)

La caída: Menor demanda

Actualmente, todas las economías latinoamericanas están experimentando una disminución del crecimiento debido al fin del ciclo de auge mundial de las materias primas, al menor crecimiento de China y a la disminución de los flujos de capital hacia las economías emergentes. Brasil no es una excepción. Lo que es obvio ahora es que el país no puede simplemente esperar las cosas con la esperanza de que estos factores externos se reaviven.

Por un lado, los precios más altos impulsados por el auge de las materias primas son una excepción a su tendencia histórica a largo plazo. En términos reales, ha habido una clara tendencia a la baja de los precios de las materias primas desde 1913. La reciente caída de los precios de las materias primas entre 2011 y 2014 los ha vuelto a alinear con esta tendencia de largo plazo, por lo que es poco probable que vuelvan a los altos niveles característicos del periodo entre 2003 y 2011 en un futuro próximo.

Además, el gasto público parece algo perjudicado, ya que las cuentas fiscales de Brasil han empeorado significativamente. De hecho, una agencia de calificación rebajó recientemente la calificación crediticia soberana de Brasil de estable a negativa, manteniendo al país en la segunda calificación más baja de grado de inversión, BBB. Esta rebaja se produce a pesar de las recientes medidas del gobierno para recortar el gasto y aumentar los impuestos.

Estas medidas de austeridad pasan factura a la renta disponible del consumidor individual, de la que una gran proporción ya se utiliza para el servicio de la deuda del consumidor. Los consumidores no se endeudarán más pronto y, por lo tanto, el consumo alimentado por la deuda de los últimos años ha llegado a su fin.

Todos estos factores están contribuyendo a las graves dificultades de la economía brasileña y están poniendo de manifiesto las debilidades que pueden haber quedado ocultas durante el fuerte crecimiento del país durante la primera década de este siglo. La única forma de mejorar es volver a centrarse en una gestión prudente y en estrategias de desarrollo.

Avanzando: Mejoras para el crecimiento de los ingresos

Como demuestra el relativamente bajo PIB per cápita de Brasil señalado anteriormente, el país necesita centrar su energía en el aumento de la productividad, lo que a su vez aumentará su competitividad internacional. De hecho, un reciente estudio de competitividad clasificó a Brasil en el puesto 15 entre 16 naciones pares, y el país ha estado en la parte inferior de estas clasificaciones durante los últimos tres años.

Hay varias mejoras de desarrollo que Brasil podría emprender para aumentar su competitividad. Según la empresa McKinsey &, estas mejoras incluyen el aumento de la inversión, la promoción de una integración más estrecha con los principales mercados, la mejora de la infraestructura que conectará a Brasil con el resto del mundo, la reducción de los costes de regulación, la mejora de la eficiencia del sector público y la mejora de la educación y la formación.

El resultado final

Brasil tiene mucho a su favor, ya que cuenta con abundantes recursos naturales y personas. Sin embargo, como han demostrado los últimos acontecimientos, tener una abundancia de estas cosas no significa necesariamente unos ingresos fuertes para los ciudadanos. Estos recursos deben ser gestionados y desarrollados adecuadamente. Brasil tiene algunos de los componentes fundamentales de lo que se necesita para hacer dinero, pero si quiere mejorar realmente la vida de sus ciudadanos tendrá que desarrollar una mayor productividad y aumentar su competitividad internacional.

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