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Preferred Stock

Preferred Stock Formula

La formula mostrata è per una semplice azione privilegiata diritta che non ha caratteristiche aggiuntive, come quelle che si trovano in azioni privilegiate convertibili, ritrattabili e richiamabili.

Un’azione privilegiata è un tipo di azione che fornisce dividendi prima di qualsiasi dividendo pagato alle azioni comuni. Oltre ad avere la preferenza per il pagamento dei dividendi, le azioni privilegiate generalmente avranno la preferenza di allocazione delle attività in caso di insolvenza della società, rispetto alle azioni comuni. A causa di queste preferenze, le azioni privilegiate sono generalmente considerate più sicure delle azioni ordinarie e simili a uno strumento finanziario di debito, cioè un’obbligazione. Nonostante le somiglianze, le obbligazioni hanno preferenze per le stesse ragioni e sono generalmente considerate più sicure, ceteris paribus.

La formula per il valore attuale di un’azione privilegiata usa la formula della perpetuità. Una perpetuità è un tipo di rendita che paga pagamenti periodici all’infinito. Come detto in precedenza, le azioni privilegiate nella maggior parte delle circostanze ricevono i loro dividendi prima di qualsiasi dividendo pagato alle azioni comuni e i dividendi tendono ad essere fissi. Con questo, il suo valore può essere calcolato usando la formula di perpetuità.

Esempio della formula del valore delle azioni privilegiate

Un individuo sta considerando di investire in azioni privilegiate diritte che pagano $20 all’anno in dividendi. È stato determinato che in base al rischio, il tasso di sconto sarebbe del 5%. Il prezzo che l’individuo vorrebbe pagare per questo titolo sarebbe $20 diviso per .05(5%) che è calcolato essere $400.

Formula alternativa

La formula potrebbe essere rielaborata per trovare il tasso di rendimento dividendo il pagamento del dividendo fisso per il prezzo.

Formula alternativa per le azioni preferite

Per esempio, se il prezzo è $40 per azione e il dividendo annuale è $4, il tasso sarebbe .10 or 10%.

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