Menu Zamknij

Fundamenty tego, jak Brazylia zarabia pieniądze

Jeśli zapytasz Brazylijczyka, jak zarabia pieniądze, prawdopodobnie zacznie od opowiedzenia o wynagrodzeniu, jakie otrzymuje za przepracowanie określonej liczby godzin w swojej pracy. Może nawet opowie o swoim biznesie, kawałku ziemi, a nawet obligacjach rządowych, które posiada – wszystkie one przynoszą pewną sumę pieniędzy w postaci zysku, czynszu i odsetek. Patrząc na tych wszystkich Brazylijczyków łącznie, możemy zobaczyć, w jaki sposób Brazylia zarabia pieniądze, ponieważ dochód Brazylii jest po prostu sumą dochodów wszystkich jej obywateli.

Na tym zagregowanym poziomie stwierdzamy, że Brazylia ma wiele do zaoferowania, ponieważ jest obdarzona zarówno bogactwem zasobów naturalnych, jak i ludzi, ale tak jak jednostki mogą być obdarzone pewnymi naturalnymi talentami, to ostatecznie sposób zarządzania i rozwijania tych talentów decyduje o dochodach. Badając podstawy tego, w jaki sposób Brazylia uzyskuje swój dochód, stwierdzamy, że mimo posiadania obfitości zasobów, w tym ludzi, kraj ten musi zacząć przeorientowywać swoje strategie zarządzania i rozwoju.

Dochód Brazylii vs. Dochód Brazylijczyka

Możemy ulec pokusie myślenia, że Brazylia musi radzić sobie stosunkowo dobrze ze swoimi strategiami zarządzania i rozwoju, biorąc pod uwagę, że jej całkowity dochód (tj. PKB) był siódmym co do wielkości na świecie w 2013 r. i wynosił 2,246 bln USD. To dużo pieniędzy, co czyni Brazylię głównym graczem w globalnej gospodarce.

Jednakże, biorąc pod uwagę całkowitą populację Brazylii (około 200,4 mln w 2013 r.), średni dochód Brazylii (tj. PKB per capita) jest stosunkowo niewielki i wynosi tylko około 11 208 USD w 2013 r. To plasuje ją na 63. miejscu na świecie, według najnowszych danych Banku Światowego.

Chociaż dochód Brazylii jest stosunkowo duży, względna małość dochodu poszczególnych obywateli sugeruje, że można poprawić produktywność. Zanim rozważymy niektóre z tych ulepszeń, przyjrzyjmy się najpierw, co Brazylijczycy robią, aby zarabiać pieniądze. (Aby dowiedzieć się więcej, zobacz: Inwestowanie w Brazylii 101.)

Dochód Brazylii rozłożony na czynniki pierwsze

Rozkładając dochód Brazylii na czynniki pierwsze, okazuje się, że pochodzi on z następujących trzech sektorów: rolnictwa, przemysłu i usług. Według szacunków z 2014 roku, 5,8% dochodu Brazylii pochodziło z rolnictwa, 23,8% z przemysłu, a 70,4% z usług.

Dalsza dekompozycja pokazuje, że sektor rolnictwa składa się z kawy, soi, pszenicy, ryżu, kukurydzy, trzciny cukrowej, kakao, cytrusów i wołowiny; sektor przemysłu składa się z tekstyliów, obuwia, chemikaliów, cementu, tarcicy, rudy żelaza, cyny, stali, samolotów, pojazdów silnikowych i części oraz innych maszyn i urządzeń; i wreszcie sektor usług składa się z hotelarstwa, finansów, IT BPO, sprzedaży detalicznej i usług osobistych.

Praca wykonywana w tych sektorach determinuje podaż dóbr i usług zarówno dla konsumentów krajowych, jak i zagranicznych. Z kolei wydatki tych konsumentów przekładają się na dochody brazylijskich pracowników. Jednak to przede wszystkim konsumpcja krajowa odpowiada za dostarczanie dochodów brazylijskiej sile roboczej, ponieważ całkowity eksport kraju stanowił zaledwie 12,6% PKB w 2013 roku. Zbadamy teraz podstawy tego popytu konsumpcyjnego w ostatnich latach.

Boom: Wzrost popytu zagranicznego i krajowego

Ostatnia eksplozja chińskiego wzrostu napędzała globalny boom towarowy od 2003 do 2011 roku. Ponieważ Chiny są głównym konsumentem zagranicznym Brazylii, boom ten przyniósł znaczne korzyści dla brazylijskiego eksportu, którego wartość wzrosła o około 250% w tym samym okresie.

Klimat gospodarczy Brazylii w tym czasie pomógł również przyciągnąć duże przepływy kapitałowe, co doprowadziło do ogromnej ekspansji kredytów konsumpcyjnych. Konsumpcja krajowa znacznie wzrosła, ponieważ zadłużenie gospodarstw domowych zwiększyło się z 20% dochodów osobistych do 43% w latach 2005-2012.

Wzrost konsumpcji wspomogły również wydatki rządowe. Wydatki rządowe, w dużej mierze napędzane przez wyższe podatki i wzrost zadłużenia, wzrosły w latach 2002-2013 z 15,7% PKB do 18,9%.

Więc duża część silnego wzrostu gospodarczego, którego świadkiem była Brazylia w pierwszej dekadzie XXI wieku, wynikała przede wszystkim z czynników zewnętrznych, a nie z ostrożnego zarządzania i strategii rozwoju kraju. Jak zobaczymy, te zewnętrzne czynniki wkrótce się wyczerpały, ujawniając prawdziwą wewnętrzną słabość brazylijskiej gospodarki. (Więcej na ten temat w: Źródła wskaźników ekonomicznych dla Brazylii.)

Spadek koniunktury: Niższy popyt

Obecnie wszystkie gospodarki Ameryki Łacińskiej doświadczają spadku wzrostu z powodu końca cyklu boomu na światowe surowce, wolniejszego wzrostu w Chinach i spadku przepływu kapitału do gospodarek wschodzących. Brazylia nie jest tu wyjątkiem. Teraz oczywiste jest, że kraj ten nie może po prostu przeczekać w nadziei, że te zewnętrzne czynniki ponownie zaczną działać.

Po pierwsze, wyższe ceny napędzane przez boom towarowy są wyjątkiem od długoterminowego trendu historycznego. W ujęciu realnym, od 1913 roku ceny surowców wykazują zdecydowaną tendencję spadkową. Niedawny spadek cen surowców w latach 2011-2014 spowodował, że wróciły one do tego długoterminowego trendu i jest mało prawdopodobne, że w najbliższej przyszłości powrócą do wysokich poziomów charakterystycznych dla okresu od 2003 do 2011 roku.

Ponadto, wydatki rządowe wydają się być nieco utrudnione, ponieważ rachunki fiskalne Brazylii znacznie się pogorszyły. W rzeczywistości, jedna z agencji ratingowych obniżyła ostatnio rating kredytowy Brazylii ze stabilnego na negatywny, utrzymując jednocześnie drugi najniższy rating inwestycyjny kraju na poziomie BBB. To obniżenie ratingu nastąpiło pomimo ostatnich działań rządu zmierzających do ograniczenia wydatków i podniesienia podatków.

Te surowe środki odbijają się na dochodach rozporządzalnych konsumentów indywidualnych, z których duża część jest już wykorzystywana do obsługi długu konsumpcyjnego. Konsumenci w najbliższym czasie nie będą zaciągać kolejnych długów i tym samym konsumpcja napędzana długami z ostatnich lat dobiegła końca.

Wszystkie te czynniki przyczyniają się do poważnych trudności brazylijskiej gospodarki i uwypuklają słabości, które mogły być ukryte podczas silnego wzrostu kraju w pierwszej dekadzie tego wieku. Jedynym sposobem na poprawę jest ponowne skupienie się na rozważnym zarządzaniu i strategiach rozwoju.

Ruszając naprzód: Improvements for Income Growth

Jak dowodzi wspomniany powyżej stosunkowo niski PKB per capita w Brazylii, kraj ten musi skupić swoją energię na zwiększaniu produktywności, co z kolei zwiększy jego międzynarodową konkurencyjność. W rzeczywistości, w ostatnim badaniu konkurencyjności Brazylia zajęła 15. miejsce wśród 16 innych krajów, a przez ostatnie trzy lata znajdowała się w dolnej części tych rankingów.

Istnieje kilka usprawnień rozwojowych, które Brazylia mogłaby podjąć, aby zwiększyć swoją konkurencyjność. Według McKinsey & Company, ulepszenia te obejmują zwiększenie inwestycji, promowanie ściślejszej integracji z głównymi rynkami, modernizację infrastruktury, która połączy Brazylię z resztą świata, obniżenie kosztów regulacyjnych, poprawę wydajności sektora publicznego oraz poprawę edukacji i szkoleń.

Dolna linia

Brazylia ma wiele do zaoferowania, jako że posiada obfitość zasobów naturalnych i ludzi. Jednak, jak pokazały ostatnie wydarzenia, obfitość tych rzeczy nie musi oznaczać wysokich dochodów dla obywateli. Zasoby te muszą być odpowiednio zarządzane i rozwijane. Brazylia posiada niektóre z podstawowych elementów tego, co jest potrzebne do zarabiania pieniędzy, ale jeśli chce naprawdę poprawić życie swoich obywateli, będzie musiała rozwinąć większą produktywność i zwiększyć swoją międzynarodową konkurencyjność.

Dodaj komentarz

Twój adres e-mail nie zostanie opublikowany. Wymagane pola są oznaczone *